Negli ultimi anni, l'ecosistema del venture capital in Italia ha subito una trasformazione significativa. Questo cambiamento è stato guidato dall'emergere di vari fondi VC e altri facilitatori che hanno contribuito a creare un terreno fertile per le startup e l'innovazione. Tradizionalmente, l'Italia è rimasta indietro rispetto ad altri paesi europei in termini di attività di venture capital. Tuttavia, sviluppi recenti indicano un cambiamento promettente. L'istituzione di numerosi fondi VC, insieme alle iniziative governative e al supporto degli investitori privati, ha stimolato la crescita del settore. Ad esempio, il numero di fondi VC attivi in Italia è aumentato da circa 30 nel 2015 a oltre 80 nel 2023, con investimenti totali che hanno raggiunto i 1,8 miliardi di euro nel 2022, un significativo incremento rispetto ai 600 milioni di euro nel 2017.
Questa nuova ondata di liquidità ha creato una nuova classe di gestori di fondi, coloro che iniziano la loro carriera nel settore del VC.
Lavorare come venture capitalist offre opportunità entusiasmanti, ma comporta anche una serie di sfide. Questo è particolarmente vero nelle fasi pre-seed e seed, dove il ruolo è fondamentalmente incentrato sulla comprensione e valutazione delle persone. Trovare il prossimo unicorn founder è la nostra mission, e ciò può essere realizzato solo costruendo e coltivando una rete solida di imprenditori, investitori ed esperti del settore. I VC hanno l'opportunità di lavorare con una varietà di startup innovative in diversi settori, e questo comporta il rafforzamento delle relazioni con i principali attori dell'ecosistema imprenditoriale. Un networking efficace è essenziale per trovare i migliori deal, fornire supporto prezioso alle portfolio company e condividere intuizioni che possano guidare il successo.
I VC di successo devono possedere una combinazione di abilità analitiche, capacità interpersonali, pensiero strategico e gestione dei rischi. Devono essere in grado di valutare bilanci, condizioni di mercato e modelli di business per prendere decisioni di investimento informate. Competenze comunicative e di networking sono essenziali per lavorare efficacemente con imprenditori e co-investitori. È necessario avere la capacità di vedere il quadro generale e identificare tendenze e opportunità in vari settori, nonché la competenza per valutare e mitigare i rischi associati agli investimenti in startup.
Nonostante le tendenze positive, una sfida persistente rimane per molti professionisti del venture capital: la mancanza di esperienza imprenditoriale. Molti VC provengono da ambiti come la finanza, la consulenza o il mondo accademico e potrebbero non avere esperienza diretta nella costruzione e scalabilità di una startup. Questo divario può talvolta ostacolare la loro capacità di comprendere appieno le complessità e le sfide affrontate dagli imprenditori. Un sondaggio condotto dall'Associazione Italiana di Venture Capital (AIFI) ha rivelato che solo il 25% dei professionisti del VC in Italia ha esperienza imprenditoriale diretta. Inoltre, mentre i VC forniscono capitale e orientamenti, non hanno il controllo diretto sulle operations quotidiane delle aziende in cui investono, il che può essere una fonte di frustrazione per coloro che sono abituati alla gestione pratica.
Il ruolo di un venture capitalist non riguarda solo fare presentazioni o costruire una rete; si tratta di avere una visione ampia del mercato e anticipare le sfide. Sebbene una rete solida possa essere utile per trovare consulenti chiave o ricoprire ruoli specializzati, il vero valore che un investitore apporta è la sua intuizione di mercato e la capacità di prevedere e affrontare i problemi. Coloro che mancano di esperienza imprenditoriale devono essere consapevoli di dover lavorare di più per colmare un divario significativo e costruire un vantaggio competitivo.
Il settore del venture capital sta riconoscendo sempre più questo problema: i professionisti del VC hanno bisogno di esperienza pratica e diretta nel mondo delle startup – e sta introducendo modalità per colmare questo divario. Questo può assumere la forma di ruoli operativi all'interno delle portfolio company per un certo periodo, o addirittura avviare proprie venture. Attraverso queste azioni, i VC sviluppano una comprensione più profonda del percorso delle startup, dai momenti entusiastici a quelli più difficili. Questa empatia si traduce in un supporto più significativo per i founder, permettendo ai VC di fornire orientamenti che risuonano davvero con le sfide affrontate. Alla fine, l’esperienza pratica consente ai VC di prendere decisioni di investimento informate basate su una visione olistica del potenziale dell'azienda, non solo su metriche finanziarie.
Tuttavia, non tutti aspirano a diventare founder di startup. Per coloro che sono soddisfatti del ruolo di investitore, colmare il divario di conoscenze richiede uno sforzo dedicato all'interno del mercato scelto. Questo si traduce nello sviluppo di una comprensione completa del panorama competitivo, dei fondamenti del settore e delle potenziali strategie di go-to-market. Diventando esperti di dominio, i VC possono evolversi in leader di pensiero, sfidando le assunzioni dei founder e "testando" rigorosamente le loro ipotesi. Questo approccio rigoroso spinge i founder a raffinare le loro idee, portando a un modello di business più robusto e, alla fine, investibile.
Un altro fattore che contribuisce a questo problema è l'orientamento delle carriere universitarie. In molte università italiane, i percorsi di carriera più discussi includono settori tradizionali come la banca, la consulenza e ruoli aziendali. Questa enfasi può limitare la consapevolezza e la preparazione degli studenti per opportunità di carriera alternative nel mondo delle startup e del venture capital. Secondo uno studio del Politecnico di Milano, solo il 15% dei laureati delle scuole di business in Italia ha accesso a opportunità di carriera nell'ecosistema delle startup.
Come Investment Associate presso IAG e Eden Ventures, ho sviluppato la capacità di identificare i founder, i modelli di business e i mercati più promettenti. La nostra esposizione a numerosi casi di successo e fallimento nelle startup ci fornisce una comprensione ricca dei fattori che contribuiscono alla crescita o al declino di un'iniziativa. Questa esperienza è preziosa quando si valutano molti potenziali investimenti e si supportano le aziende in portafoglio.
Con baby vc, sto lavorando per lanciare la prossima generazione di gestori di fondi di venture capital. Il nostro obiettivo è fornire agli aspiranti VC gli strumenti, le conoscenze e le esperienze necessarie per avere successo in questo panorama in evoluzione. Promuovendo una nuova classe di gestori di fondi che sono ben informati sia sugli aspetti teorici che pratici dell'imprenditorialità, speriamo di guidare la prossima ondata di innovazione in Italia. Baby vc ha già coinvolto oltre 200 aspiranti VC nei suoi bootcamp, con l'intento di colmare il divario tra conoscenze accademiche e competenze pratiche del settore.
In sintesi, il panorama del venture capital in Italia sta subendo una metamorfosi, e il settore sta riconoscendo l'immenso valore dell'esperienza pratica. Iniziative come ruoli operativi all'interno delle aziende in portafoglio e addirittura il lancio di iniziative personali stanno dotando i VC di una comprensione più profonda della dura vita delle startup. Questa empatia favorisce una relazione più efficace tra investitore e fondatore, con orientamenti che risuonano con le difficoltà dell'imprenditore. Tuttavia, è importante riconoscere che non tutti devono essere stati founder per eccellere nel venture capital. Per coloro che si distinguono come investitori, colmare il divario di esperienza può essere ottenuto attraverso una profonda conoscenza del mercato, un'analisi rigorosa e un approccio proattivo all'apprendimento. Sviluppando una comprensione completa del mercato scelto, diventando leader di pensiero e sfidando e supportando efficacemente i founder, i VC senza un background come founder possono comunque apportare un valore enorme. La chiave è dedizione, apprendimento continuo e una passione genuina per l'ecosistema delle startup. Con queste qualità, chiunque può diventare un venture capitalist di successo, guidando l'innovazione e la crescita nella fiorente scena delle startup in Italia.
Riccardo Vanelli, Associate @IAG | VP @Eden Ventures | board @baby vc | Finance Forbes U30